Este miércoles 04 de febrero, las acciones de Banco Santander registraron una caída de hasta 5%, luego del anuncio de la adquisición del banco estadounidense Webster Financial por 12,200 millones de dólares, operación que generó inquietud entre analistas por los riesgos de ejecución a corto plazo, pese a que el acuerdo fue valorado positivamente en términos estratégicos.
Los títulos del banco español retrocedían 3.3%, en una jornada marcada por la cautela de los inversionistas, luego de que Santander acumulara una pérdida cercana al 12.5% el año pasado en los mercados.
Únete a nuestro canal de WhatsApp
Ana Botín defiende la apuesta de Santander en Estados Unidos
La presidenta de Banco Santander, Ana Botín, reiteró ante analistas que la presencia en Estados Unidos es clave para consolidar al grupo como un actor financiero global, aun cuando históricamente la rentabilidad en ese mercado ha sido inferior a la del resto del grupo. 
“Para convertirse en un banco global hay que estar presente en Estados Unidos”, subrayó Botín, quien también buscó despejar las preocupaciones sobre un cambio de estrategia, al asegurar que no habrá nuevas adquisiciones complementarias en los próximos tres años.
Analistas ven mejora en la rentabilidad, pero alertan riesgos
De acuerdo con Barclays, la compra de Webster Financial permitiría acelerar el retorno sobre el capital tangible (RoTE) de Santander en Estados Unidos hasta alrededor de 18% en 2028, frente al 10.8% actual, lo que refuerza el atractivo financiero de la operación a mediano plazo.
No obstante, analistas señalaron que parte del nerviosismo del mercado obedece a que Santander había priorizado previamente el crecimiento orgánico y las recompras de acciones, en lugar de grandes adquisiciones en territorio estadounidense.
Leer más: Para el Super Bowl LX, México exportará más de 120 mil toneladas de aguacate
Sinergias, ahorro de costos y preocupaciones por ingresos
Santander prevé que la operación genere ahorros de costos por unos 800 millones de dólares para finales de 2028. Morgan Stanley estimó que este ahorro representaría el 55% de Webster Financial o el 19% del grupo combinado, al que se sumarían 200 millones de dólares adicionales en recortes de costos ya previstos por Santander US.
Sin embargo, la firma advirtió que estos ajustes podrían implicar un riesgo de pérdida de ingresos, lo que limitaría el potencial de las sinergias financieras. En contraste, Jefferies consideró que las sinergias proyectadas están en línea con acuerdos anteriores del sector bancario.
Sigue nuestras cuentas en Facebook e Instagram para mantenerte informado con las noticias más relevantes.
Detalles de la operación y recompra de acciones
Santander ofreció 48.75 dólares en efectivo y 2.0548 acciones de Santander por cada acción de Webster, lo que representa un valor total de 75 dólares por acción, con una prima del 14% respecto al precio promedio ponderado de 65.75 dólares.
Tras el anuncio, las acciones de Webster Financial subieron 9%, hasta 71.95 dólares. La operación se financiará con una estructura de 65% en efectivo y 35% en nuevas acciones, lo que implica una ampliación de capital cercana a 3,500 millones de euros. Jefferies estimó que el impacto en capital, de 140 puntos básicos, será manejable.
De manera paralela, este miércoles Santander lanzó una recompra de acciones por 5,000 millones de euros, como parte de su política de remuneración a los accionistas, en un intento por reforzar la confianza del mercado.
