La inflación en México volvió a acelerarse durante noviembre de 2025, impulsada principalmente por el incremento en los servicios, pese a mantenerse dentro del rango objetivo del Banco de México (Banxico). De acuerdo con cifras del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) presentó un aumento mensual de 0.66%, llevando la inflación anual a 3.80%.
Este resultado representa un repunte respecto al dato de octubre, cuando la inflación anual se ubicó en 3.57%, aunque permanece dentro de la meta de Banxico de 3% +/- un punto porcentual.
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Inflación en México: Noviembre registra un repunte pero mantiene estabilidad
El repunte inflacionario de noviembre era esperado por analistas, ante presiones persistentes en diversos sectores económicos. Aun así, el nivel se mantuvo dentro del rango aceptable para la política monetaria del país. 
Previo a la publicación del INPC, la Encuesta de Expectativas de Citi México anticipó que Banxico podría aplicar un nuevo recorte a la tasa de interés de 25 puntos base en diciembre.
Proyecciones de analistas para 2025 y 2026
La encuesta también reveló que:
- La tasa de referencia podría cerrar 2025 en 7.00%, sin cambios respecto a la encuesta previa.
- Para 2026, la mediana de las estimaciones coloca la tasa en 6.50%, con expectativas que fluctúan entre 6.00% y 7.00%.
- La inflación podría cerrar 2025 en 3.79%, dentro del rango de Banxico pero por encima de la meta puntual del 3%.
Estas previsiones muestran que, aunque la inflación está relativamente controlada, las presiones permanecen, sobre todo en el sector servicios.
Servicios impulsan la inflación: El rubro más presionado de noviembre
El informe del Inegi confirmó que la mayor presión provino nuevamente del rubro de los servicios, que forma parte de la inflación subyacente. Este indicador, que excluye bienes y servicios con precios más volátiles, se ubicó en 4.43% anual.
Dentro de la inflación subyacente:
- Servicios aumentaron 4.49% anual.
- Mercancías subieron 4.37% anual.
Por otro lado, la inflación no subyacente registró una variación de 1.73% anual.
En este componente:
- Los productos agropecuarios aumentaron apenas 0.90%.
- Los energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno crecieron 2.40%.
Productos que más subieron en noviembre: Electricidad, jitomate y transporte
El término de las tarifas eléctricas de temporada cálida en varios estados fue el principal detonante de aumentos en el INPC.
Los productos y servicios con mayor incremento mensual fueron:
- Electricidad | +20.70%
- Transporte colectivo | +4.90%
- Jitomate | +14.34%
- Loncherías, fondas, torterías y taquerías | +0.82%
- Vivienda propia | +0.23%
- Chile serrano | +24.76%
- Servicios profesionales | +10.93%
- Restaurantes y similares | +0.70%
- Calabacita | +17.05%
- Productos para el cabello | +2.0%
Estos incrementos tuvieron la mayor incidencia en la inflación general, afectando directamente el costo de vida de los consumidores.
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Productos que bajaron de precio y dieron alivio al consumidor
A pesar de los incrementos, varios productos registraron disminuciones importantes, ofreciendo un respiro al gasto familiar.
Los productos con mayores bajas fueron:
- Limón | -7.46%
- Aguacate | -7.28%
- Vino de mesa | -4.29%
- Papa y tubérculos | -3.68%
- Ron | -5.43%
- Tequila | -2.65%
- Pantalones para hombre | -1.75%
- Plátanos | -2.93%
- Naranja | -3.97%
- Frijol | -1.28%
Estos descensos ayudaron a contener el avance general del índice, evitando un crecimiento mayor de la inflación.
Panorama económico: ¿Qué esperar para los próximos meses?
Los analistas prevén que la inflación continúe moderándose durante los primeros meses de 2026, impulsada por una postura monetaria todavía restrictiva por parte del Banxico y por menores presiones en bienes agropecuarios.
Sin embargo, el componente de servicios podría seguir representando un riesgo, ya que suele ajustarse más lentamente y se relaciona con factores como salarios, vivienda y transporte.
