La posible venta de Warner Bros. Discovery vuelve a sacudir a Hollywood. La compañía estaría evaluando reabrir negociaciones con Paramount Skydance, luego de recibir una oferta mejorada que podría superar el acuerdo previamente firmado con Netflix por el negocio de HBO Max y el estudio cinematográfico.
De confirmarse, el movimiento podría detonar una nueva guerra de ofertas en la industria del streaming, elevando el precio por acción y beneficiando directamente a los accionistas.
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Paramount Skydance mejora su oferta por Warner Bros. Discovery
De acuerdo con información publicada por Bloomberg, la junta directiva de Warner Bros. Discovery estaría considerando si la propuesta de Paramount Skydance representa un “acuerdo superior” frente al ya pactado con Netflix. 
Actualmente, Warner mantiene un acuerdo vinculante con Netflix firmado en diciembre pasado, valuado en 27.75 dólares por acción. Sin embargo, Paramount ofrece 30 dólares por acción, lo que elevaría la operación a aproximadamente 108,000 millones de dólares.
Este diferencial ha abierto el debate interno sobre si conviene romper el acuerdo actual y activar una posible contraoferta por parte de Netflix.
¿Qué incluye la nueva propuesta de Paramount?
Paramount Skydance, liderada por David Ellison, mejoró las condiciones de su Oferta Pública de Adquisición (OPA) incorporando incentivos financieros clave:
Ticking fee (tarifa por demora)
- Pago adicional de 0.25 dólares por acción por cada trimestre que la operación no se cierre.
- Comenzaría a aplicarse el 1 de enero de 2027.
- Implicaría un aumento aproximado de 650 millones de dólares por trimestre.
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Cobertura de costos regulatorios y financieros
- Reembolso potencial de 1,500 millones de dólares relacionados con deuda.
- Pago independiente de la comisión de rescisión de 2,800 millones de dólares que Warner debería abonar a Netflix si cancela el acuerdo vigente.
- La comisión de rescisión inversa de 5,800 millones de dólares no se vería afectada.
Paramount aseguró que ya cumplió sustancialmente con la segunda solicitud de información del Departamento de Justicia de Estados Unidos y que continúa trabajando con autoridades antimonopolio globales, tras obtener incluso aprobación de inversión extranjera en Alemania.
¿Puede Netflix igualar la oferta?
Si Warner decide formalmente negociar con Paramount, primero deberá notificar a Netflix. En caso de considerar superior la nueva propuesta, la plataforma de streaming tendría derecho contractual a igualar o mejorar la oferta, lo que podría desatar una segunda batalla multimillonaria por el control de HBO Max y los activos del estudio.
Este escenario posiciona la operación como uno de los movimientos corporativos más relevantes del sector entretenimiento en 2026.
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Impacto en acciones y mercado del streaming
La posibilidad de una contraoferta ha generado expectativas en el mercado sobre el comportamiento de las acciones de Warner Bros. Discovery, mientras inversionistas analizan:
- Mayor valor por acción
- Potencial consolidación en la industria del streaming
- Implicaciones regulatorias en Estados Unidos y Europa
- Reconfiguración del mapa de plataformas digitales
La decisión final podría redefinir el futuro de HBO Max y marcar un punto de inflexión en la competencia entre gigantes del entretenimiento.
La eventual ruptura del acuerdo con Netflix y la entrada formal de Paramount Skydance podría convertirse en el mayor movimiento corporativo del año en el sector streaming. Ahora, el mercado espera la decisión de la junta directiva de Warner Bros. Discovery.
